Argentina berada di ambang kegagalan ekonomi

Pemegang obligasi pemerintah Argentina memiliki waktu hingga Jumat untuk memutuskan apakah akan menerima tawaran, yang diajukan oleh Menteri Ekonomi Argentina Martín Guzmán, untuk merestrukturisasi utang $ 65 miliar di bawah yurisdiksi internasional.

Dana investasi, tampaknya, sudah mengambil keputusan. Salah satu kreditor terbesar, perusahaan manajemen aset Blackrock, telah menolak tawaran itu dan menawarkan penawaran balasan.

Poin yang paling tidak disukai oleh investor adalah niat Argentina untuk menunda pembayaran bunga utang hingga 2023 dan kemudian melanjutkannya dengan tingkat bunga yang jauh lebih rendah. Namun, jika ada default, investor berisiko menerima lebih sedikit.

Sebagai tujuan, untuk meningkatkan tekanan pada investor, Kementerian Ekonomi Argentina mengoreksi proyeksi untuk 2020 pada hari Selasa: ekonomi akan turun 6,5%, dan defisit publik akan mencapai 103,1% dari PDB - tiga hari sebelum batas waktu yang diberikan, pemerintah melukis skenario yang lebih buruk daripada beberapa minggu yang lalu.

Tentu saja, pandemi co-19 juga telah mendatangkan malapetaka pada ekonomi Argentina, tetapi ketakutan akan kebangkrutan sudah lama hilang. Ketika presiden baru, Alberto Fernández, menjadi presiden pada Desember 2019, ia mewarisi hutang 320 miliar dolar, ditumpuk oleh pendahulunya Cristina Kirchner dan Mauricio Macri.

Dalam dua tahun terakhir saja, utang publik telah meningkat dari 57% menjadi 90% dari PDB - sebagian karena Argentina mengontrak utang, tetapi juga karena nilai tukar yang tidak menguntungkan bagi peso. Dolar bernilai empat kali lebih banyak hari ini di peso daripada di awal 2017.

"Presiden Fernández mungkin belum mengumumkannya, tetapi negara itu sudah bangkrut bahkan sebelum dia menjabat", komentar ekonom Federico Foders, profesor emeritus di institut ekonomi Jerman IfW.

Bergantung pada evolusi suku bunga di tahun-tahun mendatang, Argentina dapat mencapai jumlah US $ 45 miliar per tahun hanya dalam pembayaran bunga, yang disebut layanan utang. Ini setara dengan 10% dari PDB pada tahun 2019. "Ini tidak berkelanjutan untuk negara mana pun di dunia", mengevaluasi Foders.

Bagi ekonom, tidak ada cara untuk menghindari default baru, yang akan menjadi kesembilan dalam 200 tahun keberadaan negara dan yang ketiga sejak tahun 2000. Jika total utang negara diperhitungkan, itu akan menjadi kebangkrutan terbesar dalam sejarah. Argentina dengan demikian akan memulihkan "gelar" itu hanya dua tahun setelah kehilangannya ke Venezuela.

20 Tahun dalam Krisis Ekonomi

Cerita dimulai pada awal milenium. Pada tahun 2001, Argentina, yang saat itu memiliki hutang $ 132 miliar, mengumumkan kebangkrutan negara terbesar dalam sejarah sejauh ini. Setelah pemangkasan besar-besaran, kreditor gagal membayar $ 80 miliar.

Default berikutnya terjadi pada 2014, setelah pengadilan New York memenangkan dua dana lindung nilai AS dalam gugatan yang melibatkan sekuritas utang lama, sebelum default 2001.

Pemerintahan Presiden Christina Kirchner menolak membayar, tetapi penggantinya, Mauricio Macri, menerima keputusan itu dan membayar.

Dengan itu, Macri membuka jalan bagi Argentina untuk kembali ke pasar keuangan internasional. Dan investor mempercayai Macri, yang menampilkan dirinya sebagai tandingan liberal bagi populisme sayap kiri Kirchner.

Keraguan yang ditimbulkan oleh sejarah fiskal negara itu yang terdiskreditkan dan ekonomi yang mengejutkan telah dikesampingkan, demi kepentingan yang besar. "Dibandingkan dengan skenario bunga rendah di negara-negara industri, situasinya menarik bagi investor", komentar Foders.

Tetapi tidak hanya investor swasta yang tergoda oleh aura Macri. Pada Oktober 2018, dengan ekonomi Argentina jatuh lagi, Dana Moneter Internasional (IMF) meminjamkan $ 56,3 miliar kepada pemerintah Argentina.

Pada saat itu, direktur Blackrock Rick Rieder berhati-hati. “Saya pikir Argentina bisa membuat kurva. Dukungan IMF adalah sesuatu yang luar biasa, ”katanya kepada Bloomberg. Namun dia menambahkan: “Mereka memiliki tantangan fiskal, pemilihan semakin dekat, tantangan itu nyata. Saya pikir perlu sedikit lebih berhati-hati daripada di awal tahun. Tentu saja. ”

Pada bulan Februari - yaitu, bahkan enam bulan setelah menerima pinjaman terbesar dari IMF - negara itu berhenti menghormati pembayaran utang yang dikeluarkan berdasarkan hukum Argentina. Foders mengatakan default baru akan menjadi kegagalan besar bagi IMF. "IMF tahu persis bagaimana negara itu bekerja dan seberapa besar utang itu."

Tetapi Macri, seorang konservatif, dipandang oleh banyak negara yang berkontribusi IMF sebagai faktor stabilitas di Amerika Selatan, yang ditandai oleh pemerintah kiri. “Terutama Amerika Serikat, sebagai kontributor terbesar, memiliki pengaruh besar dalam IMF. Selalu seperti ini dan itu bukan rahasia. Dan sangat mungkin bahwa Donald Trump menekan Macri untuk mendapatkan uang, " mengevaluasi Foders.

Negosiasi pada pinjaman ini juga sedang berlangsung, setelah Buenos Aires membuka keuangan publik kepada IMF. Rabu ini, 138 ekonom dari 20 negara meminta kreditor untuk bersikap konstruktif dengan Argentina.

Pembayaran bunga berikutnya atas utang yang Argentina sedang coba direstrukturisasi, berjumlah US $ 500 juta, dijadwalkan untuk 22 Mei. Jika negara tidak menghormati pembayaran, itu akan menjadi standar lain.

Sumber: DW / Reuters // Kredit gambar: Reuters / A. Marcarian

0 0 suara
Peringkat Artikel
Berlangganan
Beritahu
tamu

Situs ini menggunakan Akismet untuk mengurangi spam. Pelajari bagaimana data umpan balik Anda diproses.

0 Komentar
Masukan Inline
Lihat semua komentar